“不确定性”大规模来袭! 看这家基金公司如何构筑稳健收益

《投资时报》记者 孟楠

股市下跌就像科罗拉多一月的暴风雪一样平常,如果你有准备,它将无法伤害你。

投资大师彼得·林奇的名言印证了—在资本市场,成功总是赋予有准备的人。

2018年上半年,随着日渐严峻的国际经济形势衍生出资本市场的诸多不确定性,中国A股市场也面临着震荡下行的深度调整行情。截至2018年6月29日,上证综指上半年跌幅达13.9%。

受此影响,中国公募基金行业整体业绩可以说是“备受煎熬”。Wind数据显示,截至2018年上半年,股票基金平均下跌11.89%;混合基金平均下跌4.73%;债券基金和货币基金平均仅上涨1.52%和1.98%。

在此市场环境下,在基金行业“中考放榜”之际,有着出色的股票投资能力和风险管控体系的天弘基金管理有限公司(下称天弘基金),旗下产品在展现出稳健抗跌特性的同时,主动权益类基金产品和被动权益类基金产品均交出了一份不俗的“中考”成绩单,并在行业中处于领跑地位。

在对2018年上半年数万条基金相关大数据进行整理研究后,标点财经研究院联合《投资时报》全景扫描中国基金行业半年度之变化,独家制作推出极具行业标杆意义的《2018基金中考学霸榜》。榜单显示,天弘基金旗下天弘文化新兴产业、天弘医疗健康A、天弘医疗健康C等10余只权益类产品均获得了正收益。要知道,在公募基金整体业绩表现不佳情况下,十只以上产品实现逆势上扬的基金公司可谓凤毛麟角。而天弘基金延续了其权益类产品一如既往的持续奔跑能力。

不仅如此,银河证券基金研究中心数据显示,在2018年上半年基金管理股票投资管理能力评价排名中,天弘基金在入围的93家基金管理人中高居第五位。

更值得关注的是,天弘基金旗下优选医疗健康领域股票的天弘医疗健康A和天弘医疗健康C分别以11.76%和11.57%的收益率,在《2018基金中考学霸榜》的同类586只基金排名中位列第8和第9名;在中国银河证券基金研究中心公布的“2018年上半年—标准股票型基金业绩榜单”中,专注文化新兴产业的天弘文化新兴产业股票型基金在同类154只基金排名中,高居第2位。

得医药者得天下

“医药板块基本面向好,调整即是买入良机,且医药板块在政策扶持和创新驱动下,内生增长动力强劲,值得长期关注。”天弘医疗健康基金经理刘盟盟在接受《投资时报》记者采访时表示。

尽管6月份医药行业出现了明显回调,但在刘盟盟看来,这波回调从幅度和时间延续程度上与2月份类似,而医药行业的行情在7月份开始有望延续强势。对于后市,刘盟盟依然看好,她认为,“从估值和基本面来看,医药板块仍有较好的投资机会。目前医药板块动态市盈率在30倍左右,上市公司盈利增速在20%甚至更高水平,经历了此番调整,已基本消化掉之前快速上涨积累的风险。1月份成立的天弘医疗健康正是在一季度医药板块暴跌后快速建仓,为后期业绩提升埋下了伏笔。”

《投资时报》记者了解到,作为资深的医药产业研究专家,刘盟盟曾任职于全球医药巨头葛兰素史克,深谙医药买方之道。她不仅具备深厚的医药产业从业背景和12年证券从业经验,更擅长医药行业细分板块机会比较和产业趋势前瞻研判。

更何况,她并不是一个人在战斗。

除背靠着业内堪称豪华配置的医药产业投资研究团队,天弘医疗健康基金还配备了业内稀缺的双基金经理,且为该行业基金中仅有的配备2名专注医疗产业投资研究基金经理的2只产品之一。这不仅令该团队通过精选个股、深入产业研究取得长期超额回报,还避免了因医药行业细分行业多且差异大、标的数量多,而导致的“单兵作战”研究深度和广度无法兼备的缺陷。

作为刘盟盟的黄金搭档,郭相博毕业于纽约大学,是业内具有国际化视野的潜力新星。他擅长国内外行业比较和深入个股挖掘。

该团队表示,今年医药板块处于剧烈分化中,挑战与机遇并存,机会大于风险,在目前市场环境下,因为医药企业分化较严重,主动管理策略要优于被动管理策略。

深度挖掘文化传媒成长股

在市场风格切换及贸易摩擦升温下,专注新兴消费的天弘文化新兴产业股票型基金依托天弘基金强大的投研实力,积极布局大消费板块,并因此取得了较好的投资业绩。

《投资时报》记者了解到,该基金涵盖文化传媒、休闲娱乐、信息技术、新兴消费等产业,具体包括传媒、旅游、教育、体育四个行业以及与文化相关的信息技术和新兴消费两个延展领域。

在市场上同类文娱股票型基金中,天弘文化新兴产业是少有的基金经理“一对一”管理的“匠心基金”。资料显示,天弘文化新兴产业由具有近8年文化传媒行业研究投资经验的田俊维管理。田俊维系券商研究员出身,长期专注于TMT行业的投资研究,坚持在能力圈范围内做投资,擅长挖掘成长股。

同时,田俊维十分看重有效的风险控制,以及把握相对确定的投资机会,追求收益长期复合增长。他非常关注上市公司的绝对估值,认为投资优质的公司也要基于合理的估值,在市场整体估值水平偏高的阶段,尤其需要关注系统性风险。此外,他亦十分注意上市公司增速放缓后估值中枢的下调。田俊维认为,公司估值通常与其成长性相匹配,如果增速出现拐点性下滑,那么其估值中枢也会相应下一个台阶,此时可能出现业绩和估值“双杀”的情况,投资成长型公司尤其需要关注并回避这一风险。

具体到投资策略上,田俊维指出,在外部环境不确定性较强的背景下,应该更加看重公司业绩的稳定性与持续性,可重点关注必需消费行业的龙头公司。

投研实力不断提升

天弘基金“学霸级”的业绩表现,离不开其稳健的经营理念,特别是其不断提升的投研能力。依靠在大数据、云计算等领域积累的优势,天弘基金近年努力提升投研水平,战略性布局智能投顾、资产配置等业务,用良好的业绩和周到的服务回馈广大投资者。

具体来看,天弘基金在权益类资产投资方面,建立了涵盖投资研究、投资决策、投资执行、风险管理、业绩评估等环节在内完善的投资管理流程,通过对重点行业的重点监控,建立核心股票池,优选个股。

作为最具互联网气质的基金公司,天弘基金在智能投资方面亦走在行业前列,前瞻性打造出独具特色的“人机配合”投研体系,使其在智能投资方面引领公募基金的创新发展。《投资时报》记者了解到,天弘基金很早就设立了智能投资部,力图通过对大数据、人工智能等前沿科技的研究助力投资,用互联网改造信息获取方式,利用更广泛的数据源,更直接、更深度地渗透到各行业大数据体系,利用自身的数据信息优势和算法模型优势,降低投资风险,帮助用户获得长期收益。

以行业首个投研云系统为例,其中的信鸽和鹰眼两大系统,分别为股票和债券投研提供精准支持。信鸽系统通过先进的网络技术提供及时准确的股票资讯,辅助投资者决策;鹰眼系统则利用人工智能实现对债券投资各方面的实时监控,并对信息进行精准分词和情感分析。

智能投顾也是天弘基金积极推进的金融创新业务之一。在智能投顾业务生态链上,天弘基金的定位是产品、策略和组合的提供者及业务的联合运营者,不仅将经过再创造的货币基金、指数基金输出,还将模板化或者定制的个性化策略和投顾建议输出给外部平台,与各机构平台、各方资源积极联动参与、合作共创,目前公司已经与蚂蚁财富、天天基金、雪球、牛股王、积木盒子、盈米财富等众多第三方机构进行了开放性联动合作,推出了策略组合投资产品。

此外,天弘基金还战略布局了资产配置业务,从全国社保基金延请到了极具行业号召力的熊军担任副总经理,分管公司智能投资和养老金等业务。在熊军带领下,天弘智能投资部成功开发了资产配置决策系统,通过全面系统计算出各种宏观指标和市场指标之间的关系,以此来分析和确定它们之间的联系,增强资产配置决策的系统性和科学性。天弘基金在资产配置决策领域取得的成果在行业内具有较大的领先性,得到了机构的广泛认可。


来源:投资时报

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